2002年，水井坊诞生，在当时是唯一一款比茅台、五粮液价格高的酒。是中国卖得最贵的白酒。水井坊的前身叫全兴酒厂，他的全兴大曲在当时是独步江湖的。从1999年到2003年，水井坊每年的市场营收均超过12亿元。

　　然而，今非昔比，在20年后的现在，水井坊的营收不及茅台、五粮液的零头。在白酒行业中位居末流。

　　7月26日，水井坊发布2022年半年度报告显示，公司上半年实现营业收入20.74亿元，同比增长12.89%；净利润3.70亿元，同比减少2%，销售费用达6.96亿元，同比增长19.27%，超过营收增速且占比达33.55%；公司新渠道销售收入达1.2亿元，同比大幅下滑46.08%。

　　在四川白酒行业发展历史中，水井坊是六大川酒品牌之一，与五粮液、泸州老窖、剑南春、沱牌舍得、郎酒共称为川酒六朵金花。在二十多年前，这几家白酒业绩并无太大差异。

　　数据显示，2000年年末，水井坊的总市值为60.58亿，营业收入为12.81亿元，在当时上市川酒中排名第二。然而经过二十年的发展，水井坊被五粮液、泸州老窖远远拉开距离。2021年年末，五粮液与泸州老窖的营业收入分别为662.09亿与206.42亿，而水井坊仅46.32亿，在上市的四家川酒公司中排名垫底。

　　据水井坊2022年半年度报告显示，水井坊销售量增长缓慢，陷入增收不增利的困境。对此，水井坊表示“报告期内，我国经济持续面对需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，同时受国内疫情反弹等超预期因素冲击，白酒消费场景萎缩。白酒行业在经历多年的高速发展后，产业发展积累的矛盾也在进一步显现。”

　　合同负债是白酒企业的一个关键指标，多为酒企的预收款，数额越高，动销越好。2022年初，水井坊合同负债为9.59亿元，到6月底减少了1亿元,。

　　另一个显性指标是存货。2021年底，水井坊存货21.97亿元，到2022年6月底仍高达23.21亿元。

　　“存货状态与公司产能有一定关系，但销售费用与存货金额同时增多，大致说明产品动销率有一定问题。”白酒行业分析师蔡学飞提到。

　　水井坊将此归咎于大势不利，“下半年，行业预计将持续面对疫情与经济放缓所造成的挑战，渠道动销困难，社会库存增加，现金流紧张 。”

　　此外，水井坊还对下半年的业绩给投资者们打了“预防针”，公司表示：“在下半年，行业预计将持续面对疫情与经济放缓所造成的挑战，渠道动销困难，社会库存增加，现金流紧张。

　　但公司对行业中长期发展依然审慎乐观，消费升级将持续影响行业中长期发展，消费者更为重视品牌、品质和服务，把握住以上趋势的传统白酒企业将在未来行业竞争中占据先机。”水井坊还是罕见的由外资控股的中国白酒品牌。

　　早在2011年，水井坊的实际控制人就变更为外资企业帝亚吉欧。帝亚吉欧是全球最大的酒业集团，汇聚了烈性酒、葡萄酒和啤酒等一系列酒类饮品，著名的品牌包括世界第一苏格兰威士忌Johnnie Walker（尊尼获加）、世界第一伏特加Smirnoff（斯米诺）、世界第一黑啤Guinness（健力士）、世界第一利口酒Baileys（百利）等都在帝亚吉欧旗下。

　　2013年时，帝亚吉欧又间接持有了水井坊第一大股东四川成都水井坊集团有限公司的100%股权。目前公司第一大股东为四川成都水井坊集团有限公司，持股比例39.72%；第二大股东为GRAND METROPOLITAN INTERNATIONAL HOLDINGS LIMITED ，持股比例23.44%。

　　此外，水井坊上半年销售费用近7亿，广告费及促销费超5亿，为了推动品牌化，在圈层营销方面，水井坊以体育营销和文化营销为重要抓手，启动了与中国冰雪大会、WTT 世界乒联、国家宝藏等大IP的深度合作，开展覆盖多重高端圈层的营销活动。

　　为了扩大公司产能，2022年5月9日，水井坊与邛崃市人民政府在成都签署了《水井坊邛崃全产业链基地项目第二期投资意向书》。水井坊计划在邛崃进一步扩大产业规模，拟在邛崃市绿色食品产业园内分期建设“水井坊邛崃全产业链基地项目第二期”。项目建设包括酿造基地、瓶装酒包装中心、仓储物流基地、国家实验室、新产品研发中心等。该项目预计占地面积约735亩，预计投资总额40.48 亿元。

　　水井坊首席执行官朱镇豪表示：“在经济大环境承压，白酒消费场景受限的情况下，我们通过数字化营销、消费者培育、开启全新团购模式等手段，持续扩展圈层，不断促进门店动销，从而保持价值链健康。”